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五大巨头抢食股权众筹蛋糕 唯独少了腾讯?

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2016-05-17 15:34:09 来源:网贷之家  作者:陈挚

  在聊今天的主题前,先介绍五家你不可能不知道的企业。

  阿里巴巴——Boss马云堪比网红,和许家印一起看球的表情包都是头条,带领18罗汉奋斗10载打拼出了电商王国。今天,你剁手了没?

  京东——作为励志男,刘强东早年在中关村(000931,股吧)摆摊,白手起家;后不惧阿里,成功打造出了B2C电商模式,敲钟纽交所,抱得奶茶归。

  苏宁——取江苏路和宁海路二路名之意,从200平米的门面房做空调起家,与八大国营商场大战,以小胜大,做成家电连锁巨头,在互联网火热后,不甘寂寞,转型互联网+零售。

  百度——中国版谷歌,日访问量过亿,被人爱着又恨着,最近的“莆田系”让百度成了媒体的香饽饽,如果你不是太清楚,百度一下,你就知道。

  奇虎360——先不论360的发家史多么惹人争议,在让杀毒软件免费这件事上真的深深感动了不少人,如今也发展成了仅次于BAT近百亿美金市值的互联网巨头。

  随着4月苏宁私募股权融资和百度百众上线,加上之前上线的京东东家、蚂蚁达客和360淘金,以上五家巨头全部“入侵”股权众筹领域,似乎巨头中少了一家腾讯,笔者决定把它放在文章最后作为“彩蛋”。

  优势

  京东、淘宝和苏宁优势在于电商,旗下众筹平台自然自带电商属性,拥有巨大流量,所以此三巨头在早期便开始涉足奖励众筹领域,教育和培养了相当一批愿意参与众筹的用户,借着自身奖励众筹平台积累的口碑和人气,再将平台用户引流至自家股权众筹业务亦非难事。

  前期开展奖励众筹业务优势在于可以窥探市场的反应,验证市场的需求,测试产品的受欢迎度和关注度,对于后期平台及专业机构领投人在股权众筹项目的筛选方向上,可谓功不可没。比如说你想通过股权众筹开一家制造机器人的企业,而第一批机器人先通过奖励众筹的方式发起,如果大获成功,那么再去发起股权众筹必然有更大的优势吸引投资人的参与。

  百度和奇虎360优势在于搜索引擎,流量和关注度对于股权众筹平台的前期推广和发展至关重要,自带搜索入口的百度百众和360淘金,还用担心吸引不了眼球吗?

  这五家巨头做股权众筹有着共同的优势:自带巨头光环,知名度高,资源广,媒体喜爱,项目方做的好有机会被巨头并购而不是等ABCD…轮后IPO的漫漫长路,投资人省心,平台跑路或是虚假项目发生率较低。

  特色

  互联网巨头们有个共通性——旗下资源众多,开发股权众筹业务纳入到自身的金融生态圈后,可以与其他业务相互扶持供氧。看看他们的股权众筹都有哪些特色。

  (1)蚂蚁达客:投资人划分为三类

  第一类是战略投资人,给企业发展带来资源的战略合作伙伴,如营销伙伴、明星代言人等。

  第二是财务投资人,这是指VC或其他专业投资机构/人,帮助企业解决发展中的资金问题,如创业投资机构、著名天使投资人等。

  第三是用户投资人,愿意追随企业的资深用户,他们既是企业产品或服务的直接消费者,也是投资人。

  (2)京东东家:推出了众创生态圈

  众创生态圈覆盖了京东资源(京东金融、京东到家、京东商城等)、投资(京东众创基金、雏鹰计划)、全产业链服务(赴筹者联盟、B2B平台)、培训(京东众创学院、小众班)等体系,形成一站式创业创新的服务平台。

  (3)苏宁私募股权融资:面向大学生及青年创业群体,整合资源设立“创业营”

  “创业营”提供包括资金、场地、培训、营销推广、产品销售等在内的全方位创业孵化服务,并主导成立了一期3亿规模的青创基金。

  (4)百度百众:百度生态圈注入资源

  为创业企业提供融资服务、基于百度生态的全生命周期服务,如百度搜索、百度贴吧作为品牌宣传;百度开放云、百度大数据作为技术支持;百度糯米、百度地图作为渠道等。

  (5)360淘金:“远期定价”模式

  和高端投资机构合作,筛选A轮及后期的优质创业项目,签署投融资协议。再通过众筹方式将筹集到的资金先快速汇入到创业公司,供创业公司运营使用。一旦创业公司在规定时间内拿到新一轮股权融资,众筹资金将按照新估值的一定折扣转换成股份。如果创业公司未能在规定时间内完成,资金则按照上一轮估值或约定估值折算成股份。

  投资人门槛

  股权众筹的投资人一般分为领投人和跟投人,领投人的门槛大多都是需要具备成功退出经验的天使投资人、具有自主成功创业的经验或专业领投机构等。跟投人的门槛则比较灵活,要么你有较高的年收入,比如最近几年至少都有30万元年薪;要么你个人的金融资产不低于100万元,这里的金融资产一般包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等;再或者你本身就是专业投资人或在专业机构任职过。

  从五大巨头设定的投资门槛来看,基本比较相似,苏宁私募股权融资的要求稍微高一些,反正屌丝们是真的玩不起了。

五大巨头抢食股权众筹蛋糕 唯独少了腾讯?

  为何有高门槛?

  屌丝们现在不但玩不起,也根本玩不了。答案全写在法律和政策上。

  《公司法》——“有限责任公司由五十个以下股东出资设立;股份有限公司,应当有二人以上二百人以下为发起人。”

  《证券法》——“向特定对象募集且人数不得超过二百人。”

  《合伙企业法》——“有限合伙企业由二个以上五十个以下合伙人设立。”

  再看下面一条直接跟股权众筹挂钩的政策。

  《私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》(后称《管理办法》)——投资者个人金融资产不低于300万元人民币或最近三年个人年均收入不低于50万元人民币,融资者发起设立的融资企业的股东人数累计不得超过200人。

  也就是说,法律和政策极大的限制了参与股权众筹的投资人数,那么项目方和平台就需要在有限的名额中,找到最能在资源上帮助到企业和公司的“高端”投资人。

  另外,从上述的法律和政策中我们发现了一个冲突点,发起股权众筹的大多是中小微企业,普遍采用有限责任公司,而目前《公司法》对有限责任公司股东限制在50人,与《管理办法》中扩大股东数至200人相比,显然后者违反该规定了,在《公司法》不做相应修改的情况下,《管理办法》中股东数扩大至200人这一条想执行,千难万阻。

  法律对公司股东人数的限制,导致部分参与众筹股东不能直接出现在企业工商登记的股东名册中。

  目前解决限制人数问题的主流方案有两种:

  (1)代持股。一个实名股东分别与几个甚至几十个隐名的众筹股东签订代持股协议,代表众筹股东持有众筹公司股份。因为最高人民法院颁布的《中华人民共和国公司法司法解释(三)》中已经认可了委托持股的合法性。在这种模式下,众筹股东并不亲自持有股份,而是由某一个实名股东持有,并且在工商登记里只体现出该实名股东的身份。

  (2)持股平台持股。比如,先设立一个持股平台,五十个众筹股东作为这个持股平台的投资人,把资金投入持股平台;然后,持股平台把这笔款再投入众筹公司,由持股平台作为众筹公司的股东。这样五十个众筹股东在众筹公司里只体现为一个股东,是不是很“聪明”。

  互联网巨头为何布局股权众筹?

  股权众筹可以解决什么?改变了传统创投环境中单一的融资选择,为有项目、无资金的创业者们提供了更低门槛的新型融资渠道。巨头布局股权众筹平台意义何在?帮助企业筹钱、筹人、筹资源,再对其中的优质项目进行投资或并购。

  从盈灿咨询统计的数据来看,截至2016年4月底,我国正常运营的股权众筹平台达到132家,相比2014年底的20家,爆发式增长了6.6倍,股权众筹行业正在从“青春期”跳跃到一个“青壮年”时期。根据世界银行的预测,“到2025年,全球发展中国家的众筹投资将达到960亿美元,中国有望达到460亿至500亿美元。其中,70%至80%的融资额将是股权众筹融资。”共享经济与创业创新,是目前最重要的市场风口,特别是目前股权众筹投资门槛较高,“达标”投资人有限,让其他“无背景”平台规模无法野蛮生长,“健康度”相对较高,而互联网巨头具备做股权众筹的能力和优势,在未来公开、大众、小额的公募股权众筹开放前,对于未来千亿级别超大规模的蛋糕市场,互联网巨头们会错过吗?

  腾讯去哪儿了?

  在我们最熟悉的互联网巨头企业中,似乎唯一没有布局股权众筹的就是腾讯了。原因何在?

  股权众筹,属于金融,三件事看出腾讯弱在金融。第一,腾讯与其他互联网巨头在金融布局上做了同样的事,如理财、基金、保险、证券、贷款等领域均有涉猎,但都只是提供入口服务,没有深入合作;第二,腾讯此前高调上线的微众银行,半年过去了不见起色,豪华高管团队也相继出走;第三,已经获得基金支付牌照并经营多年的财付通相比支付宝的交易规模,那真是天壤之别。不难看出,腾讯这个社交和游戏的帝国在金融方面布局一直落后于其他互联网巨头。

  可是,虽然腾讯没有做股权众筹平台,但它却已经在14个一二线城市打造出了创业孵化器——“腾讯众创空间”。股权众筹发展至今,不少众筹平台如京东苏宁36氪等相继开展创业孵化器服务,也就是说,平台会拿一部分自己的钱出来设立一笔孵化资金,在X个有着好idea的创业团队中再筛选Y个相对更好的,给这些创业团队在财务、法务、税务、培训、资源、渠道、物流、信息、支付等等方面提供创业孵化服务,让这些优质创业团队有着更大的可能性获得融资。同时,国务院总理李克强1月28日主持召开国务院常务会议也表示,支持发展“众创空间”,完善互联网股权众筹融资机制。可以看出,“创业孵化+股权融资”会是未来股权众筹平台发展的趋势。腾讯众创空间的大力开展是否会是未来布局股权众筹的第一步呢?更大的可能性,按照腾讯在金融领域的“个性”,也许会注资某个已经成熟的股权众筹平台,然后提供它“擅长”的入口服务。

  最后,笔者搜索了一下关键词“腾讯众筹”,竟然惊奇的发现它真实存在着,而且是前段时间比较敏感的房产类众筹,只有一个2014年发起的预热项目,惊呆了,显示状态为“敬请期待…”。

文章关键词:股权众筹互联网巨头腾讯
 
(责任编辑:孙立欣 HF017)

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